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大傻瓜做价值投资大牛股系列产品(五十三)---招行7年7倍的另一面全数是估值水平重回在作出贡献

kaer kaer 发表于2022-09-22 15:06:18 浏览13 评论0

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销售收入快速增长了30倍

利润率快速增长了58倍

总市值快速增长了23倍

股权创业者股权投资回报是23倍

统计数据归纳

• 销售收入快速增长30倍

• 利润率快速增长58倍

• 总市值快速增长23倍

• 股权创业者股权投资回报23倍

• 20年天数!23倍股权投资股权投资回报率,是并非没你想像中的所以高?因此,股票消费市场并非福利彩票消费市场,股权投资也并非无底洞,切切实实的20年23倍股权投资回报,早已是最当今世界顶级的大牛股众所周知了。因此这儿他们再度劝我们维持悲悯之心,他们却是在听见这类人每晚都在喊着说1年1倍,10年十倍的标语,那个当今世界的事实真相是,你每月暗鞘的赚个20%,第一年都有能维持,班莱班县连乘数都别崇尚,就维持每月赚20%,都早已称得上十分获得成功的股权创业者了,特别注意我里头的关键字:暗鞘+第一年维持。

长年股利平均值 2.35%发沉

稳步20高班20%ROE水准

闭眼计算商业价值

• 15%ROE;商业价值多少?2倍PB

• 20%ROE;商业价值多少?3倍PB

• 因此,你用2-3倍的PB价格进行买入,并非什么泡沫的价格,那问题来了?现在银行股大面积破净,那个你如何解释呢?

傻瓜式思维理解银行股

• 银行业被称作百业之母;360行,360个行业公司,这一大堆的公司都是一个妈妈,是银行!

• 啥意思?银行有360个孩子!对喽!你可以这样傻瓜式的理解,所以问题来了,如果其中任何一个孩子有问题,那个妈妈就很难受,那个是不公平的,360个孩子各自都是独立的,也是其中有10个孩子混的风生水起,300个孩子日子小康,50个孩子没饭吃,请问,妈妈是并非很难过?

• 因此,这儿就存在一个不对称的劣势,银行出问题,360个孩子有一部分会出问题,有一部分不会出问题,班莱班县大部分都不会出问题。但是360行任何一个孩子出问题,银行就会出问题。这是所谓的那句老话:儿行千里母担忧,母行千里儿不愁。

长年20年的平均值是2.5倍水准

泡沫多大跌幅多大

泡沫真的是很害人的

泡沫的代价是什么

• 第一个是:80%跌幅,从100元开头跌到20元开头,财富蒸发。

• 第二个是:过度高估之后的过度低估,需要休息很久,结果他休息了长达6年再也不上涨了,2008-2014年,长达六年横盘无人问津。

• 第三个是:10年0涨幅从2008年的最高点,到2018年,10年之后,才突破了高点重新上涨,如果不幸最高买入在2008年,所以你需要等待2018年才开始扭亏。

商业价值是主人价格来回波动

标记利润率他们来计算估值水准

估值水准从27倍跌到了13倍开始大涨

45倍估值水准跌到10倍估值水准

10年稳步快速增长5倍利润率yabo亚博平台-yobo体育全站app手机版

最惨时期的估值水准只有5倍

再度验证上海机场的理论

• 前面90篇里他们提出一个观点,是巨大的泡沫会出现一个巨大的低迷,那个是为了拉低长年的平均估值水准,现在看来在招行身上也再度验证了。

• 作为一个银行股,曾经被拉高到45倍估值水准,享受了一次巨大的泡沫,所以后面就得享受一次巨大的低谷来形成对应,于是他们看到他最惨的时期是2100亿总市值,而当时的利润率有450亿,因此,基本上是估值水准从最高峰的45倍,下跌了90%,跌到了只有5倍,彻底完全的低估之后,才重新进行估值水准修复。这或许也是消费市场先生的性格吧 。

最近很少归纳股权投资机会了

• 机会这东西,见仁见智,每个人想法不同,因此,他们只把统计数据分析出来,让我们自己去选择属于你自己喜欢的机会。

• 喜欢ROE的,你自然会等待PB低于2倍的时期去买入持有,PB低于1倍的时期去捡钱,简直是捡钱。

• 喜欢业绩估值水准的,低于10倍你买点拿着,跌到5倍你也可以捡钱买入持有。

• 从2000亿上升到1.4万亿,价格是上涨了7倍,大约是7年天数,7年7倍,十分优秀的当今世界顶级股权投资股权投资回报率了。

这其中,估值水准部分,贡献了3倍,估值水准从5倍上涨到了15倍,利润率的升幅仅仅贡献了1倍!也是100%而已。

• 2013年的招行,510亿的利润率。

• 2020年的招行,970亿的利润率。

• 7年天数,公司的业绩快速增长只有接近但是还不到100%。

• 但是股价却上涨了700%。耐得住寂寞,才能享受这份繁华。

2007年--2013年,公司的利润率从150亿上涨到了510亿,超过3倍的利润率涨幅。股价却暴跌之后纹丝不动了长达6年。这6年天数里,业绩猛涨,股价死活不动,寂寞不?难受不? 怀疑商业价值不?这另一面都是合理的,股价用6年天数偿还了当初泡沫的债务,等他自由的那一天,自然是商业价值重回的那一天。

最后他们想提示一下风险

• 估值水准这东西,到底多少是准确的?

• 理论上来说,是跟着快速增长率在走的,如果你预期一家公司未来每月复合快速增长是20%,所以这家公司就可以享受20倍估值水准,如果你预期一家公司未来每月复合快速增长是30%,所以这家公司就可以享受30倍估值水准。因此问题来了,现在的招行,到底应该享受多少倍估值水准?曾经最低只有5倍,现在很多银行也处于5倍,为啥招商独自跑到了15倍估值水准附近,到了1.4万亿的总市值。接下来他们看看他的真实快速增长率统计数据。

7年平均快速增长率是10%

傻瓜式的结论大概是这样的yabo亚博平台-yobo体育全站app手机版

• 10%,那是10倍估值水准才算合理,也是说,按照现在的速度快速增长下去。

• 2021年,1100亿利润率。

• 2022年,1210亿利润率。

• 2023年,1330亿利润率。

• 2024年,1463亿利润率。

• 因此,现在炒作的那个1.4万亿的招行,到了2024年,就变成货真价实了。而当下的招行,或许更应该商业价值1万亿比较合理。阁下怎么看?欢迎给他们留言。至于以上本篇的观点,再度申明仅代表个人观点,作为行业交流使用。

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作者:哈利兄弟商业价值股权投资

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